{"id":3339,"date":"2025-07-15T02:25:32","date_gmt":"2025-07-15T05:25:32","guid":{"rendered":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/?p=3339"},"modified":"2025-07-15T02:31:35","modified_gmt":"2025-07-15T05:31:35","slug":"el-dolar-pasa-los-1300-y-pone-en-jaque-al-gobierno","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/2025\/07\/15\/el-dolar-pasa-los-1300-y-pone-en-jaque-al-gobierno\/","title":{"rendered":"El d\u00f3lar pasa los 1300 y pone en jaque al gobierno"},"content":{"rendered":"<div class=\"section-2-col article-header\">\n<div class=\"col 2-col\">\n<h2 class=\"h3 ff-20px-w400\">La divisa minorista trep\u00f3 a 1295, el mayorista a 1280 y el blue lleg\u00f3 a 1340 pesos. \u00bfA quien le sacar\u00e1 Caputo los fondos para pagarle al mercado m\u00e1s alta tasa para que no migren al d\u00f3lar?<\/h2>\n<div class=\"author\">\n<div class=\"author-inner\">\n<div class=\"author-thumbnail\"><picture><source srcset=\"https:\/\/images.pagina12.com.ar\/styles\/width470\/public\/2016-11\/Rulo-Dela-Torre.png?itok=Huq1Ls2f\" media=\"(width &lt;= 768px)\" \/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\" image\" src=\"https:\/\/images.pagina12.com.ar\/styles\/width470\/public\/2016-11\/Rulo-Dela-Torre.png?itok=Huq1Ls2f\" alt=\"function body_3(chk,ctx){return chk.f(ctx.getPath(false, [&quot;author&quot;,&quot;title&quot;]),ctx,&quot;h&quot;);}\" width=\"110\" height=\"91\" \/><\/picture><\/div>\n<div class=\"author-name ff-14px-w800\"><span class=\"ff-w400\">Por<\/span>\u00a0Ra\u00fal Dellatorre<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"section-2-col article-main-image\">\n<div class=\"col 1-col hide-on-mobile\">\n<div class=\"article-info \">\n<div class=\"sidebar-separator\">\n<div class=\"date modification-date ff-14px\"><time datetime=\"2025-07-15T00:01:00-03:00\">15 de julio de 2025 &#8211; 00:01<\/time><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"col 2-col\">\n<div class=\"article-main-media-image__container\">\n<div class=\"image-wrapper\">\n<figure><picture><source style=\"box-sizing: inherit;\" srcset=\"https:\/\/images.pagina12.com.ar\/styles\/focal_3_2_700x467\/public\/2025-07\/954889-715767-dolar-20foto-20lucia-20grossman-0.jpg?h=b3660f0d&amp;itok=jd1-33cx\" media=\"(width &gt; 768px)\" \/><source srcset=\"https:\/\/images.pagina12.com.ar\/styles\/focal_3_2_470x313\/public\/2025-07\/954889-715767-dolar-20foto-20lucia-20grossman-0.jpg?h=b3660f0d&amp;itok=pmi8RFFt\" media=\"(width &lt;= 768px)\" \/><img decoding=\"async\" class=\" image\" src=\"https:\/\/images.pagina12.com.ar\/styles\/focal_3_2_470x313\/public\/2025-07\/954889-715767-dolar-20foto-20lucia-20grossman-0.jpg?h=b3660f0d&amp;itok=pmi8RFFt\" alt=\"El d\u00f3lar, m\u00e1s que aliado, result\u00f3 la amenaza del plan econ\u00f3mico de Caputo\" \/><\/picture><figcaption>El d\u00f3lar, m\u00e1s que aliado, result\u00f3 la amenaza del plan econ\u00f3mico de Caputo<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"section-2-col article-main-content\">\n<div class=\"col 1-col cxense-articles\"><\/div>\n<div class=\"col 2-col\">\n<div class=\"article-main-content article-text \">\n<p>A medida que avanza el mes de julio, se agrava la falta de divisas para el gobierno. As\u00ed lo perciben los operadores financieros y lo reflejaron este lunes en una suba masiva de la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar en todas sus variantes. Tanto los que operan a trav\u00e9s de transacciones en el mercado burs\u00e1til (d\u00f3lar MEP y contado con liqui), como los m\u00e1s ligados al comercio mayorista o minorista (este \u00faltimo, con referencia en la cotizaci\u00f3n del Banco Naci\u00f3n), todos los valores del d\u00f3lar observaron correcciones cercanas a los 20 pesos con respecto a su cierre del \u00faltimo viernes, ubic\u00e1ndose en torno a los 1295 pesos. El d\u00f3lar blue, sin embargo, subi\u00f3 el doble, y lleg\u00f3 a 1340 pesos. Ante el riesgo de una corrida mayor, Luis Caputo echar\u00e1 mano al recurso de ofrecer en licitaci\u00f3n deuda en pesos a tasas m\u00e1s altas (una alternativa que\u00a0<b>P\u00e1gina 12<\/b>\u00a0anticip\u00f3 el \u00faltimo fin de semana), lo cual le provocar\u00e1 un desbalance en las cuentas\u00a0 p\u00fablicas por los mayores intereses que deber\u00e1 pagar. La consecuencia previsible ser\u00e1 que aplicar\u00e1 otra vuelta de torniquete al ajuste (menos para los jubilados y las provincias, por ejemplo) para compensar el &#8220;premio&#8221; que le pague al mercado para que no se pasen al d\u00f3lar.<\/p>\n<div id=\"ad-slot-video_inread\" class=\"ad-slot-video_inread ad-slot\" data-adtype=\"video_inread\" data-google-query-id=\"CKP935eOvo4DFVY5uQYdp2kcZA\">\n<div id=\"google_ads_iframe_\/349353471\/p12\/nota_video_inread_0__container__\"><\/div>\n<\/div>\n<div id=\"talkFireEvent\"><\/div>\n<div class=\"slot-available\"><\/div>\n<p>Los analistas ven a la conducci\u00f3n econ\u00f3mica enfrentando una crisis cambiaria que no preve\u00eda, y un banco central cada vez con menos recursos para hacerle frente. En ese contexto, sorprendi\u00f3 a muchos ayer que el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, anunciara una emisi\u00f3n no programada de t\u00edtulos de deuda en pesos del Tesoro, para tratar de absorber la liquidez remanente en los bancos tras el canje de las letras fiscales de liquidez (LEFI) de la semana pasada.<\/p>\n<p>Dicho en t\u00e9rminos pr\u00e1cticos: del retiro de las LEFI del mercado, s\u00f3lo una parte se canje\u00f3 por bonos. Otra porci\u00f3n qued\u00f3 en el Banco Central como encajes t\u00e9cnicos. Pero el resto, unos 5 billones de pesos, quedaron l\u00edquidos en manos de las entidades. Para evitar que estos recursos monetarios se transformen en demanda de d\u00f3lares, el Tesoro pasar\u00e1 la aspiradora el mi\u00e9rcoles ofreciendo bonos de deuda de muy corto plazo y a elevada tasa para poder captarlos. La &#8220;soluci\u00f3n&#8221;, advierten los especialistas, puede resultar una bomba de tiempo.<\/p>\n<div class=\"slot-available\"><\/div>\n<p>&#8220;Es interesante observar que, ante la falta de d\u00f3lares para resolver la crisis cambiaria, lo que van a hacer es intervenir subiendo la tasa en pesos, pero con una deuda que asume el Tesoro. Es decir, son intereses que pagar\u00e1n con d\u00e9ficit fiscal financiero&#8221;, detall\u00f3 Alejandro L\u00f3pez Mieres, investigador del Ipypp (Instituto de pensamiento y pol\u00edticas p\u00fablicas), en referencia a este llamado a licitaci\u00f3n de t\u00edtulos de deuda fuera de cronograma.<\/p>\n<p>&#8220;La semana pasada canjearon las LEFI, t\u00edtulos de deuda a un a\u00f1o, por Lecap y Boncap, a 30, 60 y 90 d\u00edas, pero les qued\u00f3 un saldo de unos 5 billones de pesos en los bancos con el riesgo de que se vaya a d\u00f3lares&#8221;, explic\u00f3. &#8220;Ahora van a lanzar los mismos bonos cortos, pero a una tasa a definir por los bancos de acuerdo a sus necesidades&#8221;.<\/p>\n<p>Dicho en t\u00e9rminos pr\u00e1cticos: Caputo sale a buscar una &#8220;monta\u00f1a de plata&#8221; que qued\u00f3 en el mercado, que si se le va al d\u00f3lar hace saltar todo por el aire. Para ello, ofrecer\u00e1 pagar una tasa que, en la actual situaci\u00f3n de volatilidad, puede resultar car\u00edsima (en la \u00faltima colocaci\u00f3n, un par de semanas atr\u00e1s y m\u00e1s holgado, pag\u00f3 29,5% anual).<\/p>\n<div class=\"slot-available\"><\/div>\n<p>&#8220;Adem\u00e1s, como es mucho dinero y son bonos de corto plazo, vamos a tener vencimientos todos los meses como una bola de nieve que va creciendo, y con el riesgo siempre de que, si no te aceptan la renovaci\u00f3n de la deuda por m\u00e1s que subas la tasa, te explota el mercado cambiario: es un remedo de 2018\/2019, con las Lebac&#8221;, agreg\u00f3 L\u00f3pez Mieres.<\/p>\n<p>Por si todo esto fuera poco, el investigador del Ipypp agrega otro elemento clave al an\u00e1lisis. &#8220;Este instrumento de deuda en pesos con tasa end\u00f3gena del mercado (la fijan los prestamistas), con renovaci\u00f3n mensual, genera un d\u00e9ficit financiero en las cuentas p\u00fablicas muy fuerte, que para que no se convierta en d\u00e9ficit fiscal neto tendr\u00e1 que compensarse con m\u00e1s ajuste en otras partidas. Es como que, lo que le niegan a los jubilados o a las provincias, se lo pagan en intereses al mercado para que no se les vaya al d\u00f3lar&#8221;.<\/p>\n<div class=\"slot-available\"><\/div>\n<p>Hace menos de un mes, el 18 de junio, el d\u00eda que se conoc\u00eda la inflaci\u00f3n de mayo, el d\u00f3lar minorista Banco Naci\u00f3n cotizaba para la venta en 1160 pesos. Este lunes lleg\u00f3 a 1295 pesos, 11,6 por ciento m\u00e1s que en aquel momento y 1,6 por ciento por sobre el precio del viernes pasado. Con el d\u00f3lar MEP en 1294,40, el contado &#8220;con liqui&#8221; en 1298,70 y el promedio del precio pedido en bancos en 1291 pesos, es apreciable el alineamiento entre los distintos precios minoristas. Salvo el\u00a0<i>blue<\/i>, que se dispar\u00f3 a 1340.<\/p>\n<p>Son d\u00edas cr\u00edticos para el plan econ\u00f3mico del gobierno. Aunque bailen en cubierta celebrando la variaci\u00f3n del IPC en junio, el\u00a0<i>iceberg<\/i>\u00a0de la crisis cambiaria est\u00e1 cada vez m\u00e1s cerca de hacer contacto con el casco de la nave insignia de la escuder\u00eda Caputo-Milei.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La divisa minorista trep\u00f3 a 1295, el mayorista a 1280 y el blue lleg\u00f3 a 1340 pesos. \u00bfA quien le sacar\u00e1 Caputo los fondos para pagarle al mercado m\u00e1s alta tasa para que no migren al d\u00f3lar? Por\u00a0Ra\u00fal Dellatorre 15 de julio de 2025 &#8211; 00:01 El d\u00f3lar, m\u00e1s que aliado, result\u00f3 la amenaza del [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3340,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[90],"tags":[],"class_list":{"0":"post-3339","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-nacionales"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3339","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3339"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3339\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3340"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3339"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3339"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/fmlachicharragoya.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3339"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}